미국 ETF 알아보기 SPDR S&P Bank ETF (KBE)

이 ETF는 미국 은행 기관에 대한 노출을 제공하여, 역사적으로 상당한 변동성을 보였지만 단기간에 큰 성과를 낼 수 있는 금융 부문의 좁은 영역에 대한 액세스를 제공합니다. KBE는 금융 공간의 좁은 하위 부문에 초점을 맞추고 있기 때문에 장기적인 매입 및 보유 포트폴리오 구축에 관심이 있는 투자자에게는 그다지 매력적이지 않을 것입니다. 그러나 이 펀드는 금융주에 대한 전략적 기울기를 확립하는 데 유용할 수 있으며, 금융주에 큰 폭의 매도가 있은 후 "바겐 헌팅"을 하는 효율적인 방법이 될 수 있습니다. KBE는 집중형 ETF입니다. 약 25개의 개별 주식만 보유하고 있으며 포트폴리오의 더 큰 기업에게 상당한 금액을 할당하고 있습니다. 이는 반드시 거래를 위반하는 것은 아니지만, 목표 재무 익스포저를 위한 옵션을 분석할 때 고려할 가치가 있습니다. PJB는 유사한 노출(가격이 더 높은)을 제공하는 반면, 다수의 ETF는 소규모 지역 및 지역 은행(KRE, QABA 및 IAT 포함)과 거래할 수 있는 방법을 제공합니다.

SPDR S&P Bank ETF

Fed Stress Tests for Banks는 중요한 2분기 수익 시즌을 준비했습니다.

연준은 34개 참여 은행 모두 최소 자본금 요건을 초과한 상태에서 연례 스트레스 테스트 결과를 발표했습니다. 몇몇 은행들은 다가오는 2분기 실적 시즌을 앞두고 이미 배당금 인상을 추진하고 있습니다. 은행주들이 극심한 변동성을 겪고 있는 가운데, 우리는 향후 경제 상황에 대한 보다 긍정적인 시각으로 매력적인 가치 평가를 바탕으로 그룹에 강세를 보이고 있습니다. 이것과 같은 더 많은 투자 아이디어를 찾고 계십니까? Confiction Dossier에서 독점적으로 가져오세요. KBE는 아마도 공정가치에 가까운 가격에 거래되고 있을 것입니다. 낮은 수익 성장률 추정치는 낮은 평가를 정당화하는 반면, 거시적 역풍은 올해 후반의 부정적인 수익 확대를 초래할 수 있습니다. KBE는 장기적으로 볼 때 상당히 좋은 성과를 거둘 것이지만, 지금은 은행 주식에 돈을 쏟아부을 때가 아닐 것입니다.

 

은행 가격은 여전히 합리적입니다.

최근의 상승세에도 불구하고 금융 가격은 여전히 매력적입니다. KBE 주식이 계속 상승할 것 같지는 않지만, 광범위한 미국 주식 시장과 관련하여 여전히 저렴해 보입니다. 10%가 넘는 자본 수익률은 경제적 효율성을 나타내며, 가격 대비 책 비율은 보통입니다. 따라서 선물 수익률은 미국의 자기자본 비용과 관련하여 강합니다. 한 가지 쟁점은 투자자들이 은행들에 더 큰 수익을 요구하는 것처럼 보이지만, 심지어 베타 조정된 기준에서도 KBE 주가는 저평가된 것처럼 보인다는 것입니다. SPDR S&P500 은행 ETF(KBE)는 투자자들에게 미국 은행 기관에 대한 노출을 제공합니다. 그 펀드는 총 91개의 보유 주식을 보유하고 있으며 동종업계 중 가장 큰 AUM을 보유하고 있습니다.
TTM 배당 수익률은 2.23%로, 대부분의 동종 업체보다 높지는 않지만 동등한 수준입니다. 저는 Lead-Lag Report의 단순한 기사 이상의 것을 합니다. 회원들은 모델 포트폴리오, 정기적인 업데이트, 채팅방 등을 이용할 수 있습니다.

 

놀라운 잠재력을 가지고 있습니다.

KBE는 집중 리스크에 시달리지 않으며 투자자들에게 지역 은행을 넘어서는 노출을 제공합니다. 또한 가까운 동료 KRE보다 저렴합니다.
P/BV 기준으로 KBE의 상위 20개 종목에 대한 평가는 과거 평균보다 약간 높지만 배당 수익률 관점에서 보면 훨씬 매력적으로 보입니다.
차트에서 KBE는 잃어버린 땅을 되찾았고 S&P500에 비해 위험 보상이 매력적으로 보입니다. 저금리 기조로 미국 은행들의 순이자 수입은 4분기 연속 감소했지만 10년 수익률은 상승세를 보일 가능성이 있습니다. 그럼에도 불구하고, 수익 흐름이 다양해지고 수수료 기반 수입이 더 많은 은행은 상대적으로 더 나은 요금을 받을 수 있습니다. 대부분의 미국 은행들은 CECL 회계 표준을 통해 악화되는 자산 품질을 사전에 예방할 수 있었습니다. 2021년 하반기까지 경제가 정상화될 경우 높아진 프로비저닝 수준이 순익으로 흐를 수 있습니다.