뱅크 오브 아메리카 12월에 13% 하락한 후

뱅크 오브 아메리카 (Bank of America Corp)

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뱅크오브아메리카는 은행 지주 회사(BHC)이자 금융 지주 회사이다.
이 회사는 소비자 금융, 글로벌 자산 및 투자 관리(GWIM), 글로벌 금융 및 글로벌 시장 부문을 통해 운영된다.

소비자 금융 부문은 소비자와 중소기업에 다양한 신용, 은행 및 투자 상품과 서비스를 제공한다.
글로벌 자산 및 투자 관리(GWIM) 부문은 투자 관리, 중개, 은행 및 퇴직 상품 세트를 통해 고객이 원하는 솔루션과 총 투자 가능 자산이 $250,000 이상인 고객에게 초점을 맞춘 재정 고문 네트워크를 제공한다.

글로벌 뱅킹 부문은 다양한 대출 관련 제품 및 서비스, 통합 운전 자본 관리 및 재무 솔루션, 인수 및 자문 서비스를 제공한다.
글로벌 시장 부문은 채권, 신용, 통화, 상품 및 주식 사업 전반에 걸쳐 기관고객을 대상으로 판매 및 거래 서비스와 연구 서비스를 제공한다.

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BAC 주가는 12월에 13% 하락했으며 현재 유형 장부 1.55배, P/E 10배, 배당 수익률 2.7%를 기록하고 있습니다.
JPM 주식은 1.88배의 훨씬 높은 유형 장부 배수인 반면, BAC는 2020년 3월을 제외하고 2018년 이후 1.4배로 하락하는 경향이 있습니다.
순이자 수익은 연준의 금리 인상과 대출 증가 재개에 힘입어 3분기 기준 전년 동기 대비 24% 증가했습니다.
COVID 고공행진으로 정상화되는 비이자 수익의 영향은 미미해야 합니다. 신용 비용은 불경기에도 관리할 수 있어야 합니다.
주식이 32.26달러이므로 2025년 말까지 출구 가격은 56달러이고 총 수익률은 82%(연간 22.5%)가 될 것으로 예상됩니다.

 

 

 12월 현재까지 주가가 13% 하락하고 2022년 9월에 도달한 52주 최저치를 향해 계속 나아간 후의 투자 사례입니다.

뱅크오브아메리카 월봉 차트

 

 

BAC는 10년 이상 포트폴리오의 핵심 지주였으며, 2019년 10월에 구매 등급이 있는 Seeking Alpha에 대한 BAC 커버리지를 시작했습니다. 이후 BAC 주가는 2022년 1월 최고치보다 34% 하락했음에도 불구하고 불과 3년여 만에 27%(배당 포함) 수익률을 기록했습니다.

 2020년 3월 COVID-19 충격을 제외하고 BAC 주가는 이전에 약 1.4배 TBV로 어려움을 겪었습니다. 연준의 금리 인상과 대출 증가 재개에 힘입어 3분기 기준 순이자수익(NII)은 전년 동기 대비 24% 증가했습니다. 비이자 수익은 COVID 고점에서 감소하고 있지만 순 영향은 상대적으로 적을 것입니다. 경영진은 향후 몇 년 안에 비용 증가를 제한하고 상당한 운영 효과를 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 신용 비용은 경기 침체의 경우에도 관리 가능해야 합니다. BAC 재고는 P/TBV 기준으로 JPMorgan(JPM)에 17% 할인된 가격으로 제공됩니다. 당사의 수익률 예측에 따르면 2025년 말까지 총 수익률은 82%(연간 22.5%)입니다. 배당 수익률은 2.7%입니다.